Выгоды и риски маржинального кредитования: Взгляд инвестора и брокера

Маржинальное кредитование уже давно стало неотъемлемой частью российского фондового рынка. Возможность привлечь дополнительные ресурсы для операций на бирже дает опытным инвесторам шанс значительно увеличить объемы потенциальной прибыли. Достигается это за счет передачи в залог имеющихся активов и получения взамен бóльшего объема инструментов для биржевой торговли.


При маржинальном кредитовании у инвестора также появляется возможность под залог своих активов получить ценные бумаги, которых раньше у него не было. Всё это вместе взятое позволяет существенно увеличить объемы проводимых сделок и расширить палитру доступных финансовых инструментов, что в итоге приводит к повышению доходности. Воспользоваться услугой маржинального кредитования можно в Инвестиционной компании «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент», которая успешно работает на российском финансовом рынке с 1993 года.

Стоит указать, что маржинальное кредитование одинаково интересно как для инвесторов, так и для биржевых брокеров. У трейдера появляется возможность при том же размере капитала многократно увеличить объёмы операций, а также принимать участие в торгах при отсутствии денежной позиции, предлагая в этом случае в качестве обеспечения свои ценные бумаги. Однако основным преимуществом маржинального кредитования является возможность получать прибыль не только на росте, но и на снижении рынка.

Для биржевого брокера маржинальное кредитование привлекательно в первую очередь тем, что за счет снижения минимального порога капитала он имеет возможность расширить круг потенциальных клиентов. Кроме того, увеличение объема биржевых операций ведет к росту прибыли инвестора, а это дает биржевому брокеру, в свою очередь, возможность повысить размер комиссионного вознаграждения.

Маржинальному кредитованию присущи не только более высокие прогнозные показатели доходности, но и бóльшая степень риска. Увеличение количества и объемов сделок на рынке приводит к быстрым изменениям результатов торговых операций. С одной стороны, это увеличивает ликвидность рынка, стабилизируя его. Однако использование при маржинальном кредитовании ценных бумаг с высокой волатильностью может привести не только к быстрому росту дохода, но и к существенным потерям.

Политика ЦБ РФ нацелена на то, чтобы не допустить резких колебаний на фондовом рынке. С этой целью, в частности, принято решение ограничить перечень ликвидных ценных бумаг, по которым раскрыта ставка риска. Инвестиционная компания «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» определяет ставки риска на базе ставок риска Национального Клирингового Центра и публикует их на своем сайте. По каждой ценной бумаге предполагается также расчет размера начальной и минимальной маржи. Кроме того, брокеры должны ранжировать клиентов в зависимости от уровня риска.

Подробности об условиях маржинального кредитования можно узнать на сайте www.zerich.com, а также в московском офисе ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» по телефонам (495) 737-05-80 и 8 800 333-05-80.